2019年以来，公募基金高速开展，迎来百花齐放的黄金时代。如今行业“一九效应”明显，中小型企业如何凭仗差同化特征劣势，在商品细分范畴前瞻布局，从而在剧烈的市场竞争中抢夺一席之地，成爲摆在企业管理层面前的难题。 西部利得基金给出了答案。彼时已经默默无闻的基金企业，自2015年开启二次创业以来，经过在细分范畴的精确布局、继续专注，陆续跨过300亿元、500亿元、800亿元公募规模大关，西部利得兢兢业业一步一步成爲行业中游企业。在西部利得基金成立12周年之际，中国基金报记者专访了企业董事长何方，就西部利得基金的特征开展停止了对话。 何方拥有20年证券从业阅历，历任西部证券投资管理总部总经理、西部证券总经理助理兼上海第一分企业总经理、西部证券副总经理、西部证券总经理，自2019年3月起任西部利得基金董事长。 西部利得基金董事长 何方 12年，由慢转快 开启片面开展 西部利得基金成立于2010年7月，是一家国有控股的基金管理企业，归属于陕西投资集团无限企业旗下。目前企业拥有公募基金、特定客户资产管理业务、受托管理保险资金等资历，作爲行业内第60家获批成立的公募基金，它是如何在剧烈的竞争中锋芒毕露的呢？ 何方向记者引见，西部利得12年的开展，分红三个阶段。第一个阶段，企业成立之初，叫纽银梅隆西部基金，由外资股东主导运营，这个阶段由于中外两方投资管理观念差别，事先的西部利得基金错过了成立初期的资本市场和公募基金行业开展的机遇，开展迟缓，运营不尽善尽美。2014年年底，在外资股东加入后，西部证券作爲控股股东拿回了运营权。2015年之后，在新管理层加盟后，企业正式开启“二次创业”转型开展，西部利得基金也迎来新的开展阶段。“这是一个探究阶段，事先企业的平台和品牌的才能较弱，也没有很优秀的商品，投研才能初步树立。” 何方通知记者，跟随行业的开展浪潮，企业迈入稳步向上的轨道，人员从五六十人扩展到近200人，企业管理资金规模也逐渐增长，与初时相比，如今的西部利得不只运营稳健向好，更以生机之姿进入行业的中游梯队。与此同时，西部利得在公募基金行业里也构成了本人的特征，在固收、量化等细分范畴，播种了投资人的认可与关注。 何方表示，从2021年开端，企业进入新的开展期，开启片面开展的第三个阶段，财务情况和企业专业才能都失掉了很大的提升。企业依照十四五规划，重新制定了开展战略，提出了新的目的。从去年到往年上半年，企业全体开展的势头良好，无论是规模、业绩、商品线、业务资历的请求与获取都获得了明显的提高。“虽然有很多黑天鹅的事情，对整个资本市场以及全球的经济带来很大的应战，但我们还是坚持稳健开展的态势。” 何方总结说，西部利得基金外行业内特征的构成，历史上看有自动选择的偶然性，也有必然性。当企业处在规模较小的阶段时，固收、货币基金、量化指数基金都不是竞争最剧烈的赛道，而西部利得决议在这些赛道集中力气开展，是正确而侥幸的选择。随着指数化投资趋向的构成，加上居民对低风险投资的需求，企业在这些细分范畴的投入，取得了地利天时与人和，在量化战略和固收市场树立了良好口碑。 “虽然西部利得基金与股东之间实行业务隔离制度，西部证券并不间接参与西部利得基金所管理的基金财富的投资运作，但西部利得基金开展12年来，西部证券作爲大股东，对企业开展十分关怀和支持，其中最大的支持就是机制，包括管理机制、薪酬机制等。其次，在业务资源的协同上，大股东也充沛停止资源共享，协同开展。特别是在西部利得开展的第二阶段，给了企业很多宽松的空间和工夫，以及必要的投入，让企业可以走出低谷。”何方说。 深耕细分范畴 继续爲投资者赚钱 资管新规过渡期已完毕，在大资管格式中，公募基金可以发扬本身才能劣势，更好的协助居民财富保值增值，助力我国经济高质量开展。 何方表示，资管是一个充沛依赖专业才能和专业程度的行业，能继续爲投资者赚钱才是行业的独一目的。“我们会一直把投资者的利益放在首位，让基金持有人能临时在商品上赚到钱。”他表示，投资行业没有捷径，延长开展周期，弯道超车成功的例子很少，更多的是经过工夫的积聚，进步专业才能。企业规模的开展也是专业才能进步的后果，规模并不是公司运营和管理的间接目的。“专业才能提升了，爲投资者效劳好了，规模自然会有所增长。规模不是靠短期的销售或其他缘由去推进的。” 在详细的商品布局上，何方表示，2022年市场动摇性十分大，过来两年继续炽热的权益类商品往年表现普通，随着投资者收益预期不时降低，固收、“固收+”或货币类商品吸引力加强，而这些商品是西部利得基金的劣势，在这些劣势范畴，企业将来将持续坚持投入。 何方表示，另一方面，在坚持原有特征的状况下，西部利得基金将不时拓展本人的才能圈，积极开展自动管理权益商品。他以为，拓展商品布局，契合西部利得作爲根底商品供给商的定位。“商品类型不能过于局限，丰厚的商品布局可以满足更多投资者需求。”在公募REITs等创新业务商品上，西部利得处于后期设计阶段，相关团队逐步完成组建。 “目前，中国的公募基金行业和美国相比,行业集中度并不高。2000年当前,美国公募行业中,规范化的指数化商品开展迅速，大企业劣势越来越分明，行业越来越向头部企业集中。假如依照这个规律，中国公募行业中等规模企业能够还有三到五年的工夫窗口，外行业格式固化之前，掌握一些行业细分的时机完成疾速开展。” 何方通知记者，过来十多年中，中国公募行业不乏经过细分范畴发力而成功逆袭的基金企业，这些企业在细分范畴继续深耕，在规模、财务程度等多方面均大幅度进步了行业排名。“虽然目前公募基金行业局部新业务曾经出现出‘马太效应’，但相似的细分行业时机依然存在。中型基金企业也仍然有深化开展的时机，关键在于能否找到那个细分赛道，并且抓住时机。”他说。